Методы диагностики вероятности банкротства

Аннотация. В статье рассматриваются имеющиеся на сегодняшний день различные модели оценки вероятности банкротства как зарубежного, так и отечественного авторов. Представлена классификация моделей и сущность основных их видов. На материалах конкретной организации приведены расчеты в рамках предложенных моделей. В современных условиях неплатёжеспособности большинства российских организаций важную роль играют мероприятия по предотвращению наступления кризисных условий и ситуации банкротства. Любая организация, пришедшая и функционирующая на российском рынке, должна заботиться о своей стабильности. Для этого предприятия проводят оценку вероятности банкротства и финансовой устойчивости.

Ключевые слова: банкротство, прогнозирование, оценка, анализ, модель Альтмана, модель оценки вероятности банкротства по российской R-модели.

Цель статьи. Рассмотреть понятие банкротства, анализируя модели оценки вероятности наступления банкротства.

Далеко не любая организация с финансовыми затруднениями может быть признана банкротом. Для этого она должна соответствовать признакам банкротства. К общим признакам несостоятельности, или банкротства относят наличие просроченной задолженности в размере не менее 300 тыс. рублей и ее неоплата в течение минимум 3 месяцев и более.

Основные причины такого состояния: внешние факторы (система налогообложения, валютные курсы, изменения на мировом рынке), внутренние причины (проблемы самой организации) и особенности отрасли (ситуация на рынке отрасли).

С целью определения риска банкротства анализируются определенные экономические показатели с различных точек зрения, представленные в современной литературе [1, c. 72].

В рамках существующих методов выделяют  несколько моделей оценки риска банкротства, в который используется интегральное значение показателя, зависящего от разных экономических показателей организации.  Таких показателей может быть от двух и более.

Для того чтобы провести более глубокий анализ вероятности банкротства предприятия, применяются различные экономические методики со сложными для обывателя математическими формулами. Из используемых в зарубежной практике способов определения вероятности банкротства наиболее подходящей для нас является пятифакторная математическая модель Альтмана для частных компаний, разработанная на основе множественного дискриминантного анализа. Данная модель оценки вероятности банкротства Альтманом была разработана в 1983 году [2, c. 72]. Рассмотрим более подробно на примере ООО «Газостроительная компания», которая занимается строительством магистральных трубопроводов для нефтегазовой отрасли.

В таблице 1 представлен анализ по пятифакторной модели Альтмана.

Таблица 1.

Анализ банкротства по пятифакторной модели Альтмана по модели 1983 года ООО «Газостроительная компания» в 2016-2018 гг

В зависимости от наблюдаемого значения Z проводится оценка вероятности наступления банкротства: если Z > 2,9 – зона финансовой устойчивости, если 1,23 < Z < 2,9 – зона неопределенности, если Z < 1,23 – зона финансового риска . 

Точность модели составляет 90,9 % в прогнозировании банкротства предприятии за 1 год до его наступления и 83 % для прогноза на 2 года, которая снижается с увеличением числа лет [3, с. 108].

Данные анализа модели Альтмана по 5 факторам показали, что вероятность банкротства организации низка, однако к 2018 году в связи с падением показателя Z наблюдается ухудшение финансового состояния организации. Данные изменения связаны с уменьшением выручки, а также оборотного капитала.

В качестве российский модели оценки вероятности банкротства воспользуемся популярной  отечественной R-моделью. Результаты анализа по российской R-модели представлены в таблице 2 [4, c. 131].

Таблица 2.

Анализ вероятности банкротства по российской R- модели ООО «Газостроительная компания» в 2016-2018гг

Оценка вероятности наступления банкротства: R < 0 - очень высокая вероятность, 0 < R < 0,18 - высокая вероятность, 0,18 < R < 0,32 - средняя вероятность, 0,32 < R < 0,42 - низкая вероятность, R > 0,42 - минимальная вероятность.

Результаты анализа по R-модели показывают минимальную вероятность банкротства организации ООО «Газостроительная компания», однако к 2018 году наблюдается ее рост в связи со снижением показателя R.

Таким образом, рассмотрев основные виды моделей диагностики банкротства, можно сделать вывод о том, что универсальной (единой) методики не существует.  В каждом отдельном случае требуется своя модель, учитывающая особенности внешней среды той или иной страны, отраслевую принадлежность организации, специфику её деятельности и множество других факторов, непосредственно влияющих на деятельность и финансовое благополучие той или иной организации. Важную роль в работе организаций необходимо отвести системе внутреннего контроля как способу минимизации рисков банкротства, а также тщательному мониторингу изменений внешней среды организации.