Оценка стоимости элементов капитала

Оценка активов и расходов выполняет различную роль. Оценка активов характеризует стоимость капитала как имущественного комплекса. Оценка расходов характеризует величину использованного в хозяйственной деятельности капитала, подлежащего возмещению из выручки, полученной в результате этой деятельности. Другими словами, активы – это еще не использованные для получения дохода ресурсы, по которым не завершен полный цикл кругооборота. Стоимость активов, использованных для получения дохода, представляет собой расходы, т.е. это активы с завершенным циклом кругооборота, стоимость которых уже использована в коммерческой деятельности.

Оборот денежных средств и формирование финансового результата по законченным циклам кругооборота представлен на рисунке 2 [4, c.3].

На первой стадии денежные затраты, связанные с приобретением производственных ресурсов, определяют их цену, т.е. стоимость основных средств, нематериальных активов, сырья и материалов складывается из суммы фактических денежных затрат на их покупку. Стоимость отпущенных в производство материалов списывается на текущие производственные затраты полностью, а стоимость используемых в производстве внеоборотных активов списывается по частям путем начисления амортизации. Сумма этих затрат предопределяет величину текущих производственных затрат и себестоимость производства продукции. При этом первоначально вложенные денежные средства влияют на стоимостную оценку всех форм капитала, которые он принимает в процессе своего кругооборота, и на величину расходов, учитываемых при формировании финансового результата.

По словам Волкова Д.Л. «к расходам относятся только те затраты, которые предшествуют получению дохода. Поэтому все объекты, находящиеся в середине кругооборота, являются активами, т.е. потенциальными расходами» [2, с. 63]. Расходы складываются из стоимости активов, прошедших полный цикл оборота. Остаточная стоимость основных средств, нематериальных активов, стоимость материалов на складе, затраты в незавершенном производстве и стоимость нереализованной готовой продукции – это активы с незавершенным циклом оборота.

В связи с изложенным денежная форма капитала представляет собой первый стоимостной элемент, определяющий цену капитала на всех последующих стадиях его кругооборота.

Переход денежной формы в материальную и формирование стоимости производственных ресурсов показаны на рисунке 3.

Денежная форма капитала на данной стадии как первый стоимостной элемент связана с оплатой прямых и дополнительных затрат на приобретение производственных ресурсов. Общая сумма денежных затрат определяет первоначальную стоимость приобретенных ресурсов – основных средств, нематериальных активов, материалов.

Модель формирования первоначальной стоимости производственных ресурсов показана на рисунке 4.

Наращивание цены капитала в материальной форме организуется за счет эквивалентного сокращения цены капитала в денежной форме, т.е. стоимость капитала в материальной форме определяется суммарным значением

затраченных средств при покупке производственных ресурсов капитала в денежной форме. В организации первоначальной стоимости материальной формы производственных ресурсов участвует один стоимостной элемент – это денежная форма капитала, стоящая на начальной стадии в цепочке кругооборота капитала перед материальной формой.

В формировании стоимости капитала в производительной форме участвуют уже две предыдущие формы капитала – денежная и материальная. На указанном этапе помимо первого стоимостного элемента можно выделить еще два стоимостных элемента. Денежная форма, как и в предыдущем случае, является первым стоимостным элементом. Материальная форма представлена еще двумя элементами. В частности, второй – это стоимость внеоборотных активов (основных средств и нематериальных активов), третий – цена сырья и материалов, входящих в группу оборотных активов. Общая цена производственных затрат складывается под влиянием всех трех стоимостных элементов денежной и материальной форм капитала.

Наращивание цены капитала в производительной форме происходит за счет эквивалентного сокращения капитала в денежной и материальной формах. Сумма текущих производственных расходов формируется из перенесенной стоимости использованных в производстве ресурсов, определенной денежными затратами на их приобретение и непосредственно денежными затратами, связанными с текущей организацией дел.

Бесспорно, денежные ресурсы являются мерой стоимости, по которой оцениваются все последующие формы, принимаемые капиталом в процессе его кругооборота.

Завершающим этапом кругооборота капитала считается переход его товарной формы в денежную. На данной стадии складываются расходы на получение дохода за период, представляющие собой производственную себестоимость реализованной продукции и внепроизводственные расходы, т.е. расходы, связанные с продажей продукции. В формировании внепроизводственных расходов имеют шансы принять участие все три стоимостных элемента, связанные с использованием капитала в денежной и материальной формах. Первый – это денежные затраты на оплату труда сотрудников, занятых продажей продукции, счетов сторонних организаций за выполненные работы, оказанные услуги и другие денежные затраты на реализацию. Второй – стоимость внеоборотных активов в части суммы начисленной амортизации на основные средства и нематериальные активы, и третьим стоимостным элементом - стоимость материалов, использование которых связано с продажей продукции.

Участие первого стоимостного элемента приводит к уменьшению стоимости капитала в денежной форме и увеличению его стоимости в производительной форме. Участие второго и третьего стоимостных элементов приводит к уменьшению стоимости капитала в материальной форме и увеличению его стоимости в производительной форме [1, с. 105].

Расходы включают в себя стоимость капитала всех предшествующих форм - денежную, материальную, товарную, использованную для получения дохода в отчетном периоде. Себестоимость готовой продукции складывается из стоимости использованных в производстве ресурсов. Она эквивалентна сумме текущих производственных затрат за минусом затрат в незавершенном производстве. При формировании себестоимости готовой продукции стоимость капитала в производительной форме уменьшается и увеличивается стоимость капитала в товарной форме эквивалентно стоимости использованных производственных ресурсов и денежных средств.

Таким образом, по результатам проведенного исследования можно сформировать следующие выводы:

Оценка – это способ достоверного определения наличного капитала и его приращения или уменьшения за отчетный период в виде прибыли либо убытка.

Стоимостная оценка каждой последующей формы капитала определяется стоимостью предшествующей ей формы капитала, которую он принимает в процессе своего кругооборота. В связи с чем следует выделить три стоимостных элемента, участвующих в формировании стоимости различных форм капитала – материальной, производительной и товарной.

1-й стоимостной элемент определяется стоимостью капитала в денежной форме.

2-й стоимостной элемент определяется стоимостью капитала в материальной форме в части стоимости внеоборотных активов.

3-й стоимостной элемент определяется стоимостью капитала в материальной форме в части стоимости оборотных активов.