Факторный анализ изменений темпов роста собственного капитала компании

Каждое отдельное предприятие представляет собой единый организм, в котором все процессы и явления связаны и влияют друг на друга. Некоторые процессы взаимосвязаны напрямую. Например, чем больше компания вкладывает денежных средств в маркетинговые исследования, тем больше в компанию приходит клиентов, и соответственно прибыль компании увеличивается. Другие же явления связаны не столь явно. Например, замена производственного оборудования может косвенно влиять на объем продаж. Качество выпускаемой продукции улучшится при производстве на новом оборудовании, следовательно, люди отдадут предпочтение конкретной компании, а не ее конкурентам.

Из-за наличия связей одних показателей с другими внутри компании, возникает особенная важность детального изучения этих взаимосвязей, и, соответственно, важность понимания того, как сильно каждый из факторов может повлиять на любой другой. Эта информация может быть полезна для принятия управленческого решения. Если знать, что дополнительные затраты на маркетинг способны принести компании определенное число клиентов, становится возможным прогнозирование спроса на продукцию копании.

Изучение влияния и взаимодействия показателей компании осуществляется при помощи факторного анализа.

Факторный анализ представляет собой многомерный статистический анализ. Он используется для выявления закономерностей между переменными и изучения степени их влияния друг на друга.

Изначально факторный анализ применялся в психометрике. Сейчас же факторный анализ получил широкое распространение в статистике, нейрофизиологии, социологии, политологии, а также в экономике.

Использование факторного анализа помогает решить следующие задачи:

– всесторонне описать примет изучения;

– выявить статистические закономерности;

– определить корреляционные связи между явлениями;

– выявить линейные статистические связи между явлениями [1, c. 262].

Одной из областей применения факторного анализа является использование анализа для оценки эффективности бизнеса [2, c. 6].

Для наглядности, рассмотрим пример проведения факторного анализа изменений темпов роста собственного капитала компании. Для данного анализа будет использован метод разниц, как один из способов, применяемых для решения задач детерминированного факторного анализа. Начальная информация о компании представлена в таблице 1.

Таблица 1.

Исходные данные

Для анализа необходимо произвести расчеты по следующим показателям, от которых зависят темпы роста собственного капитала компании:

1) рентабельность оборота (Rоб) = Чистая прибыль / Чистая выручка от реализации;

2) оборачиваемость капитала (ОК) = Чистая выручка от реализации / Среднегодовая сумма совокупного капитала;

3) мультипликатор капитала (МК) = Среднегодовая сумма совокупного капитала / Собственный капитал;

4) доля реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли (Др) = Реинвестированная прибыль / Чистая прибыль;

5) темпы роста собственного капитала (Тр) = Rоб * ОК * МК * Др;

6) отклонения (D) = Отчетный период – Базовый период.

Результаты расчета представлены в таблице 2.

Таблица 2.

Расчетные данные

Полученные расчетные данные позволяют произвести факторный анализ методом разниц (таблица 3).

Таблица 3.

Факторный анализ методом разниц

Полученные показатели позволили сделать выводы об изменении темпов роста собственного капитала компании. Таким образом, было выявлено увеличение темпов роста собственного капитала на 0,4%. Данный рост произошел, в основном, за счет ускорения оборачиваемости капитала на 0,03 оборота, а также увеличение доли, реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли на 2,1%. При этом отрицательный эффект имело снижение рентабельности оборота на 4,7% и мультипликатора капитала на 0,004 единицы.

Из этого следует полагать, что под воздействием всех факторов, на предприятии наблюдается прирост собственного капитала, соответственно, его финансовая устойчивость в отчетном периоде возросла. Таким образом, наблюдается потенциальная возможность по расширению производства компании.

Оборачиваемость капитала и рентабельность оборота отражают тактическую финансовую политику предприятия. Рост оборачиваемости капитала является положительной тенденцией, отражающей эффективность управления ресурсами компании. Снижение показателя рентабельности приводит к росту собственного капитала компании, но при этом отрицательно сказывается на оборачиваемости активов. Руководителю компании следует принять меры по повышению эффективности использования собственных средств.

Действие стратегической финансовой политики отражается мультипликатором капитала, а также долей реинвестированной прибыли в общей сумме чистой прибыли. В данном примере можно сказать, что на развитие бизнеса было направлено 2,1% чистой прибыли с целью ее дальнейшего увеличения. Уменьшение показателя мультипликатора капитала свидетельствует о снижении зависимости компании от внешних источников финансирования. Это снижает риск банкротства, однако вместе с тем снижает доходность собственного капитала компании.

Подводя итоги, следует отметить, что факторный анализ получил широкое распространение в самых разных сферах науки. Особенно часто его применяют для математического обоснования наблюдаемых явлений. Использование факторного анализа позволяет определить взаимосвязь между наблюдаемыми явлениями и оценить степень их влияние друг на друга. Данная информация необходима для прогнозирования дальнейших действий человека или компании и определения наиболее эффективного способа достижения поставленных задач. Именно для этих целей и служит факторный анализ.