Управление денежными потоками

Существование предприятие на рынке невозможно представить без управления денежными потоками. Поэтому очень важно, (обеспечить правильно управление, и контроль за денежными потоками) безукоризненно владеть приемами управление денежным оборотом и финансовыми ресурсами предприятия.

Денежный поток принимает значительную роль  в деятельности предприятия, чтобы эффективно управлять им, необходимо обеспечить полный и достоверный учет финансовых средств хозяйствующего субъекта, формирования необходимой современной отчетности, внедрение на предприятиях служб и систем, которые бы отвечали за планирование, формирование, управления и анализ денежного потока. Принятие этих мер значительно улучшит эффективность использования собственных и заемных средств предприятия.

При осуществлении всех видов финансовых и хозяйственных операций предприятия, осуществляется движение денежных средств, их поступление и расходование.

Денежный поток – совокупность распределенных притока объема поступления и оттока денежных средств в процессе хозяйственной деятельности.  Поступление (приток) денежных средств называется положительным денежным потоком, выбытие (отток) денежных средств –отрицательным денежным потоком. Разница между ними положительным и отрицательным денежными потоками ля каждого вида деятельности или деятельности организации в целом, называется чистым денежным потоком. [2, 624]

Понятие «денежный поток организации» включает в себя большое количество видов потоков, обслуживающих хозяйственную деятельность.

В целях обеспечения эффективного управления денежными потокам , они требуют определенной классификации.

Таблица 1.

Классификация денежного потока

Управление денежными потоками предприятия является важной составной частью общей системы управления его финансовой деятельностью.

Система управления денежными потоками – это совокупность методов, инструментов и специфических приемов целенаправленного, непрерывного воздействия со стороны финансовой службы предприятия на движение денежных средств для достижения поставленных целей.

Процесс управления денежными потоками предприятия базируется на главных принципах:

-информативной достоверности ;

-обеспечения эффективности;

-обеспечения ликвидности;

-обеспечения сбалансированности.

Таблица 2.

Общие принципы управление денежными потоками

Анализируя денежные потоки, необходимо выявить причины дефицита (профицита) денежных средств, источники их поступления и направленность платежей с целью контролирования платежеспособного процесса на предприятии. Для этого необходимо выделить факторы, воздействующие на объемы и временный характер развития денежных потоков.

Так, Е.М. Сорокина выделяет внутренние и внешние факторы и показатели, прямо и косвенно влияющие на изменение конечного остатка денежных средств [3, стр. 176]. Объяснение их взаимосвязи достаточно интересно, но в основном они предназначены для расчета показателей, влияющих на выручку и затраты предприятия. Кроме того, сами факторы выявлены нечетко и полностью не раскрыты.

И.А. Бланк в своих работах важнейшей предпосылкой разработки политики предприятия видит изучение влияния факторов на объемы и характер формирования во времени денежных потоков [1, стр. 380]. Он выделяет семь внешних и семь внутренних факторов

Таблица 3.

 Денежные потоки по видам деятельности

Среди внутренних факторов стадия жизненного цикла предприятия формирует различные виды объемов денежных потоков: по структуре источников формирования положительного денежного потока и направлений использования отрицательного денежного потока.

Что касается продолжительности операционного цикла, то, чем она короче, тем больше происходит денежных оборотов, инвестированных в оборотные активы, и тем больше объем и интенсивность положительного и отрицательного денежных потоков. Если при ускоренном операционном цикле увеличить объемы денежных потоков, это снизит потребность предприятия в денежных ресурсах.

Фактор сезонности производства и реализации продукции определяет ликвидность денежных потоков во временных интервалах, а также учитывается в управлении эффективностью использования временно свободных остатков денежных средств, которые вызваны отрицательной корреляцией денежных потоков.

Неотложность инвестиционных программ возникает при потребности фирмы в объеме соответствующего отрицательного денежного потока, при этом увеличивая и необходимость формирования положительного денежного потока. Амортизационная политика предприятия проявляется в создании амортизационных потоков различной степени интенсивности, включающих в себя методы амортизации основных средств и сроки амортизации нематериальных активов. Коэффициент операционного левериджа воздействует на темпы изменения объема чистого денежного потока и объема реализации продукции. 

Консервативные, умеренные или агрессивные принципы финансирования активов и другие финансовые операции определяют структуру видов денежных потоков фирмы, объемы страховых запасов отдельных видов активов, уровень доходности финансовых инвестиций. Это можно охарактеризовать как финансовый менталитет собственников и менеджеров предприятия.

Рассмотрим подробнее совокупность внешних факторов.

Конъюнктура товарного рынка обуславливает изменение количества поступления денежных средств от реализации продукции. Для увеличения объема положительного денежного потока по определенному виду деятельности целесообразно повысить конъюнктуру данного рынка. Конъюнктура финансового рынка посредством эмиссий акций и облигаций оказывает влияние на формирование денежных потоков, которые генерируются портфелем ценных бумаг в процентах и дивидендах.

Система налогообложения предприятий составляет значительную часть отрицательного денежного потока. Характер осуществления этого потока во времени определяется установленным графиком.

При практике кредитования поставщиков и покупателей одновременно формируются положительный (реализация продукции) и отрицательный (закупка сырья, материалов и т.п.) денежные потоки. Осуществление наличными средствами расчетных операций субъектов хозяйствования ускоряют процесс движения денежных потоков, а расчеты платежными документами, соответственно, замедляют. Возможность привлечения средств безвозмездного целевого финансирования имеется преимущественно у государственных предприятий с различными уровнями подчинения.

Этот фактор формирует некоторый объем положительного денежного потока, но при этом не образует дополнительную часть отрицательного потока.

Таким образом, учет основных факторов, влияющих на движение денежных средств, является важнейшим критерием создания системы  управления денежными потоками организации, так как за счет них возможно существенно повысить эффективность политики оптимизации денежных потоков предприятия.