Валютный курс и уровень инфляция в Республике Казахстан

Ключевые слова: валютный курс, денежно-кредитная политика, инфляция, Национальный банк, ВВП.

В большинстве развивающихся стран ощущается нехватка капитала для инвестиций, что сказывается на экономическом положении этих стран. Кроме того, чтобы улучшить ситуацию, правительства различных стран в настоящее время уделяют большое внимание инвестициям, особенно обменным курсам, которые не только гарантируют занятость, но и положительно влияют на экономический рост и развитие. Валютные курсы необходимы для уменьшения разницы между желаемыми валовыми внутренними инвестициями и внутренними сбережениями. Обменный курс, как ожидается, будет способствовать экономическому росту не только за счет привлечения иностранного капитала, но и за счет сокращения дополнительных внутренних инвестиций. Путем развития прямых и обратных связей с внутренней экономикой косвенно создается дополнительная занятость и стимулируется дальнейшая экономическая активность. Современные финансы и экономика были обеспокоены влиянием изменений обменных курсов на доходы и денежные потоки корпораций. После краха Бреттон-Вудской системы в середине 1970-х годов большинство корпораций во всем мире рассматривали обменные курсы как значительный фактор риска. Это особенно относится к тем отраслям, которые подверглись существенной глобализации. Изменения обменных курсов оказывают влияние на отечественные и международные корпорации, которые можно определить, как «подверженность» корпорации колебаниям обменных курсов. Подверженность колебаниям обменного курса обычно проявляется как влияние, во-первых, на стоимость чистых денежных активов с фиксированными номинальными выплатами, а во-вторых, на стоимость реальных активов, которыми владеет фирма.

Поскольку многие развивающиеся страны имеют или рассматривают возможность внесения изменений в свои стратегии развития, сейчас самое подходящее время для изучения вопроса об изменениях обменного курса, поскольку механизм изменения обменного курса влияет на экономический рост или в какой степени волатильность обменного курса может быть причиной изменений в темпе экономического производства. Потому что такие движения сопровождаются увеличением волатильности как номинального, так и реального обменных курсов.

Инфляция в Казахстане измеряется индексом потребительских цен (далее – ИПЦ). ИПЦ рассчитывается Комитетом по статистике Министерства национальной экономики Республики Казахстан.

Влияние высокой инфляции на экономику, как правило, считается преимущественно вредным. С 2000-х годов лица, ответственные за разработку политики, были обременены обязанностью снижать и стабилизировать уровень инфляции. Инфляцию можно разложить на две части: инфляцию на стороне спроса и инфляцию на стороне предложения. Для открытой экономики, такой как Казахстан, инфляция происходит как от внутренних факторов (внутреннее давление), так и от внешних факторов (внешнее давление). Внешние факторы обусловлены ростом мировых цен на товары или колебаниями реального обменного курса.

«Обменный курс» - это цена одной валюты по отношению к другой. В несколько ином ракурсе он выражает котировки национальной валюты по отношению к иностранным. Таким образом, обменный курс представляет собой коэффициент пересчета, множитель или коэффициент в зависимости от направления пересчета. Считается что, если обменные курсы могут свободно перемещаться, это может оказаться самой быстро изменяющейся ценой в экономике, объединяя вместе все иностранные товары. Обменный курс в Казахстане сопровождается волатильностью. Волатильность определяется как «нестабильность, нестабильность или неопределенность» и является мерой риска, будь то в оценке активов, оптимизации портфеля, ценообразовании опционов или управлении рисками, и представляет собой тщательный пример оценки риска, который может быть источником разнообразия экономических решений. Волатильность обменных курсов характеризует неопределенность в международных операциях как с товарами, так и с финансовыми активами. Обменные курсы моделируются как прогнозные относительные цены активов, которые отражают непредвиденные изменения в относительном спросе и предложении внутренней и иностранной валюты, поэтому волатильность обменного курса отражает ожидания агентов относительно изменений в определяющих факторах предложения денег, процентных ставок и доходов. Курсы иностранных валют помогают восполнить пробел в генерировании внутренних доходов в развивающейся экономике, учитывая, что правительства большинства развивающихся стран, по-видимому, не в состоянии генерировать достаточные доходы для удовлетворения своих потребностей в расходах. Изменения обменного курса вызывали серьезную обеспокоенность у инвесторов, аналитиков, менеджеров и акционеров после отмены в 1971 году Бреттон-Вудской системы с фиксированным обменным курсом. Эта система была заменена системой курсов иностранных валют, в которой цена валют определяется предложением. и спрос на деньги. Учитывая частые изменения спроса и предложения, на которые влияют многочисленные внешние факторы, эта новая система отвечает за колебания валютных курсов. Эти колебания подвергают компании валютному риску. Более того, экономики становятся все более открытыми, поскольку международная торговля постоянно растет, и в результате страны становятся все более подверженными колебаниям обменного курса. Волатильность валютных курсов - это чувствительность изменений реальной стоимости активов, обязательств или операционных доходов в национальной валюте к непредвиденным изменениям обменного курса. Как правило, экономики подвержены трем видам валютного риска: волатильности бухгалтерского (переводного), волатильности транзакций (обязательств) и волатильности экономического (операционного, конкурентного или денежного потока). Потенциально более высокая стоимость импортируемых ресурсов, связанная с обесценением обменного курса, увеличивает предельные издержки и ведет к росту цен на товары отечественного производства. Дальнейшие фирмы, конкурирующие с импортом, могут повысить цены в 8 размер прибыли. Степень такой корректировки цен зависит от множества факторов, таких как структура рынка, характер государственной политики обменного курса или взаимозаменяемость продуктов. Изменения обменного курса также могут влиять на совокупный спрос. В определенной степени обесценение (повышение) обменного курса увеличивает (уменьшает) внешний спрос на отечественные товары и услуги, вызывая увеличение (уменьшение) чистого экспорта, следовательно, и совокупный спрос. Это может увеличить реальный объем производства. Кроме того, расширение внутреннего спроса и валового национального продукта может повысить цены на сырье и ускорить рост спроса на заработную плату со стороны работников, стремящихся повысить заработную плату для поддержания реальной заработной платы. Повышение номинальной заработной платы может привести к дальнейшему росту цен.