ОСОБЕННОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ РЫНКА КРЕДИТОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ ТАДЖИКИСТАН И ПУТИ ЕГО РЕГУЛИРОВАНИЯ

Аннотация. Целью статьи является выявить роль и значение рынка кредитования Республики Таджикистан, так как данный рынок является ключевым звеном в области финансирования, инвестирования и кредитования наиболее важных социально-экономических структур экономики страны. Методом исследования послужил анализ научно-теоретических трудов  российских и зарубежных ученых в области кредитных отношений в отдельные сферы экономики. В результате выявлены некоторые проблемы деятельности рынка кредитования в зависимости от принципов национальной экономики страны.  В заключительной части статьи авторы предложили свои выводы по урегулированию и улучшению деятельности рынка кредитования Республики Таджикистан.

Abstract. The purpose of the article is to identify the role and significance of the lending market of the Republic of Tajikistan, since this market is a key link in the field of financing, investment and lending to the most important socio-economic structures of the country's economy. The research method was the analysis of scientific and theoretical works of Russian and foreign scientists in the field of credit relations in certain sectors of the economy. As a result, some problems of the lending market were identified depending on the principles of the country’s national economy. In the final part of the article, the authors offered their conclusions on regulating and improving the activities of the lending market of the Republic of Tajikistan.

Ключевые слова: финансовый рынок, рынок кредитования, финансовые ресурсы, финансовый сектор, кредитная политика, национальная экономика.

Keywords: financial market, lending market, financial resources, financial sector, credit policy, national economy.

В современных условиях деятельности национальной экономики Республики Таджикистан финансовый рынок считается ее неотъемлемой частью и, как правило, предполагает некую целостную и комплексную структуру, которая соответствует классическому представлению об этом элементе финансовой системы. На сегодняшний день в структуру финансового рынка Республики Таджикистан входят:

• рынок ценных бумаг;

• рынок кредитования;

• валютный рынок;

• рынок драгоценных металлов;

• рынок инвестиций.

Структура финансового рынка Республики Таджикистан приведен на рисунке 1.

Рисунок 1. Структура финансового рынка Республики Таджикистан

В зависимости от приоритетности по республике в сфере кредитования промышленных предприятий, предпринимательской деятельности, агропромышленного комплекса, а также частных лиц важную роль играет рынок кредитования.

Рынок кредитования  это наиболее крупный сектор финансового рынка, при этом форма взаимоотношений между кредитором и заемщиком по поводу предоставления и использования ссудного капитала с целью обеспечения непрерывности воспроизводственного процесса, а также удовлетворения потребностей в нем государства и населения. На таком рынке аккумулируются свободные денежные средства хозяйствующих субъектов, государства, населения, которые затем трансформируются в объект продажи (ссудный капитал) и перераспределяются на принципах возвратности, платности, срочности[1].

Формирование социально ориентированной рыночной экономики, заявленной в Конституции  страны,  является  стратегической  целью  государства  в  годы  суверенитета.  Для  достижения  вышеназванной  цели  с  начала  реализации  рыночных реформ  и  до  настоящего  времени  проделана  огромная  работа  во  всех  отраслях  и сферах национального хозяйства страны. В частности, это формирование предпринимательского  сектора,  основанного  на  частной  собственности,  строительство небольших,  но  необходимых  для  нужд  народного  хозяйства  производственных единиц,  строительство  дорог,  гидроэлектростанций,  мостов,  тоннелей  и  многое другое. Несмотря на выдающиеся достижения в социальной и экономической жизни нашего общества, в нем имеется также много нерешенных проблем, сдерживающих экономическое  развитие  страны.  К  их  числу  можно  отнести:  неразвитость производственного  предпринимательства,  уровень безработицы,  неконкурентоспособность отечественных  товаров,  импортозависимость,  отрицательный  торговый  баланс, деиндустриализацию экономики и другие. Все отмеченное связано друг с другом, и главной  причиной  существующих  проблем,  на  наш  взгляд,  является  нехватка финансовых ресурсов для их решения [2]. 

Как известно, в рыночной экономике спрос на финансовые ресурсы и их предложение формируются на рынке кредитования. Отсюда следует, что многие нерешенные экономические  проблемы  на  современном  этапе  развития  Республики Таджикистан  связаны именно с неразвитостью рынка кредитования  в национальном хозяйстве страны. 

Всё  вышеотмеченное  предполагает  актуальность  исследования  состояния  и тенденций развития рынка кредитования в Республики Таджикистан, где производится аккумуляция и  оптимальное  размещение  финансовых  средств.  Важность  последних  верно подчеркнул  английский  экономист,  Р.  Камерон  сказал,  что  для  осуществления экономического  роста  важны  три  основных  компонента: 

• накопление  капитала;

• мобилизация  капитала;

• эффективное  использование  капитала  [5]. 

Все перечисленные компоненты являются составной частью финансового сектора, и в особенности рынка кредитования. В свою очередь рынок кредитования в современных рыночных  условиях,  и  особенно  в  национальной  экономике  Республики Таджикистан,  является основным  сегментом  финансового  сектора.  Поэтому,  согласно  описанию Р. Камерона,  рынок кредитования является  одним  из  важнейших  факторов  развития  экономики республики, который  играет  важную  роль  в  процессе  обеспечения  устойчивых  темпов экономического  роста страны.  Нужно  отметить,  что  в  экономическом  развитии  многих государств  мира  постоянно  ведутся  исследования  в  аспекте  оценки  влияния кредитных  организаций  на  развитие  реального  сектора  экономики,  поскольку  они непосредственно участвуют в процессе накопления и мобилизации капитала.

Для  успешного  функционирования  рынка кредитования  в Республики Таджикистан важное  место имеет сложившийся в нем уровень процента ссудного капитала, который не только влияет на  его  развитие,  но  и  одновременно  воздействует  на  состояние  воспроизводственного процесса в стране.

Важно подчеркнуть, что основными регуляторами рынка кредитования  являются банки и в условиях рыночных отношений роль операций по привлечению средств физических и юридических лиц в банках должна возрасти. Правильная эффективная организация этих операций необходима для обеспечения нормальной банковской деятельности на коммерческих началах, регулирования денежной массы в стране, успешного осуществления традиционных банковских операций, особенно безналичных расчетов, расширения предоставляемых клиентам услуг и, в конечном счете, перехода к комплексному банковскому обслуживанию[6].

В сегодняшних условиях кредитно-банковская политика в Республике Таджикистан является инструментом, при помощи которого можно стимулировать или сдерживать экономическое развитие страны. Стимулирующая же роль такой политики проявляется в полной мере, если она разрабатывается с учетом особенностей национальной экономики и всем банкам, как непосредственного участника рынка кредитования необходимо разработать четкую кредитную политику. На данный момент в банковской системе Республики Таджикистан определены тройка ведущих коммерческих банков страны: ОАО «Ориёнбанк», ГУП «Амонатбанк» и ОАО Банк «Эсхата», которые считаются весьма активными и успешными участниками отечественного рынка кредитования. 

По нашему мнению,  для  решения  существующих  проблем  и  для повышения  темпа  развития реального  сектора  экономики  страны, нужно  провести  соответствующие мероприятия  для обеспечения  рынка кредитования    доступными  и  дешевыми  ресурсами,  такими  как привлечение иностранных льготных ссудных ресурсов или же привлечение временно свободных денежных ресурсов  населения и организаций в форме депозитов.

Таким образом, механизм функционирования рынка кредитования крайне сложен, поскольку  требует  настройки  всех  инструментов  денежно-кредитной  политики республики.  Следовательно,  в  этом  плане  необходим  научно  обоснованный  подход  к  формированию  и  развитию  рынка кредитования в Республики Таджикистан,  предполагающий  непрерывное  исследование финансово-экономической системы страны в целом.

В заключение следует отметить, что для эффективного регулирования рынка кредитования и решения определенных проблем необходимо принять следующие меры:

• улучшить стратегию и тактику управления профессиональных участников финансового рынка, в том числе рынка кредитования;

• разработать меры, способствующие повышению финансовой грамотности населения для множественного привлечения инвесторов на финансовый рынок, в том числе рынка кредитования;

• совершенствовать нормативно-правовые документы для обеспечения исполнения финансовых обязательств на рынке кредитования;

• определить меры, которые будут направлены на совершенствование процессов и процедур банкротства и ликвидации профессиональных участников рынка кредитования;

• определить механизмы выявления правонарушений, связанных со злоупотреблениями на рынке кредитования;

• организовать координационный совет, который будет регулировать, и контролировать все составляющие финансового рынка страны.