Оценка динамики финансового цикла оборотного капитала ООО «Поликом»

ASSESSMENT OF THE DYNAMICS OF THE WORKING CAPITAL FINANCIAL CYCLE

Victoria Khayarova

Master student, State budgetary educational institution of higher education of the Moscow region Technological University, Russia, Korolev

Vadim Ovsiychuk

Doctor of Economic sciences, Professor of State budgetary educational institution of higher education of the Moscow region Technological University, Russia, Korolev

Аннотация. В статье рассмотрены основные показатели эффективности управления оборотными активами, приведена их характеристика и представлена формула их расчета. Произведен анализ продолжительности финансового цикла ООО «Поликом», сделаны соответствующие выводы по полученным результатам и разработаны предложения по повышению эффективности управления оборотными средствами предприятия.

Abstract. The article considers the main indicators of the effectiveness of the management of current assets, provides their characteristics and provides a formula for their calculation. The analysis of the duration of the financial cycle is made, the corresponding conclusions are made on the results obtained and proposals are developed to improve the efficiency of the management of the working capital of the enterprise.

Ключевые слова: оборотные активы; финансовый цикл; дебиторская задолженность; кредиторская задолженность; управление оборотными средствами.

Keywords: current assets; financial cycle; accounts receivable; accounts payable; working capital management.

В систему управления оборотных активов помимо планирования, нормирования и учета входит анализ оборотных средств, где дается оценка состава, динамики, продолжительности финансового и операционного циклов. С помощью него выявляются положительные и отрицательные стороны эффективности использования оборотных активов, после чего выявляются возможные пути ее повышения, обеспечения непрерывности производства, а также сокращения финансового и производственного циклов.

Поэтому многие авторы в своих трудах уделяют не меньшее внимание оценке оборотных средств.

Цель статьи ˗ проанализировать состояние оборотных средств и эффективность управления ими ООО «Поликом» на основе расчета продолжительности финансового цикла. Разработать меры по совершенствованию управления оборотными активами исследуемого предприятия.

Результаты финансово-хозяйственной деятельности предприятия и ее текущее положение дел можно охарактеризовать с помощью финансовых показателей и коэффициентов. На основании полученных значений данных параметров можно выявить основные тенденции развития хозяйствующего субъекта и оценить степень выполнения стоящих перед ним задач.

В финансовом анализе существует более двухсот коэффициентов, каждый из которых помогает оценить ту или иную сторону финансовой жизни организации. Одним из таких показателей является продолжительность или длительность финансового цикла.

Продолжительность финансового цикла означает разницу во времени между погашением кредиторской и дебиторской задолженностью, то есть, когда прошла оплата поставщикам за приобретенные материалы и получением денег от покупателей за отгруженную продукцию.

Изменение продолжительности финансового цикла в сторону увеличения или уменьшения показывает финансовое состояние предприятия, эффективность управления кредиторской, дебиторской задолженностью и оборотными активами, а также состояние показателей платежеспособности и ликвидности. [2]

Продолжительность финансового цикла необходимо рассматривать в динамике. Если финансовый цикл является более продолжительным, следовательно, больше временной период «изъятия» денежных средств. Финансовая устойчивость предприятия напрямую зависит от тенденции изменения финансового цикла.

Сокращение длительности финансового цикла является положительной динамикой, что говорит о рациональном управлении финансами организации.

Увеличение продолжительности финансового цикла негативно сказывается на финансовой надежности предприятия. В то же время падает кредитоспособность организации и ликвидность.

Продолжительность обращения кредиторской задолженности больше продолжительности операционного цикла, если продолжительность финансового цикла имеет отрицательное значение.

Для расчета продолжительности финансового цикла применяется следующая формула:

где:

Tз – период оборота запасов предприятия;

Tдз – период оборота дебиторской задолженности;

Tкз – период оборота кредиторской задолженности;

Коз – коэффициент оборачиваемости запасов;

Кодз – коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности;

Кокз – коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности.

Финансовый цикл имеет взаимосвязь с производственным и операционным циклами, как это представлено на рисунке 1.

Рисунок 1. Циклы работы компании

Под управлением оборотными средствами понимается непрерывный процесс, при котором каждая организация стремится как можно больше, но при этом не навредив своей деятельности, сократить период обращения денежных средств, т. е. финансовый цикл. За счет сокращения длительности оборотных активов растет показатель прибыли и уменьшается потребность в привлечении внешних источников финансирования. [4, с.124]

Авторы учебника по бухгалтерскому учету Ю.А. Бабаев, А.М. Петров, Ж.А. Кеворкова приводят условия, которые необходимо обеспечить для эффективного управления денежными средствами, запасами, дебиторской и кредиторской задолженностью:

• уровень запасов должен быть достаточным для удовлетворения потребности в них в случае необходимости, однако он не должен превышать нормального уровня;

• дебиторы должны предоставлять кредит на приемлемый срок при условии, что платежи не будут просрочены;

• у кредиторов необходимо добиваться кредита на срок, который превышает срок погашения дебиторской задолженности, и полученные денежные средства использовать с максимальной эффективностью.

Ускорение оборачиваемости оборотных активов и сокращение времени финансового цикла обусловлены множеством факторов и прежде всего:

• сокращением времени обращения средств, включенных в запасы;

• сокращением времени обращения дебиторской задолженности. [1, с.239]

В условиях рыночной экономики растет значение анализа показателей оборачиваемости по отдельным элементам оборотных средств. Скорость оборота оборотных средств зависит от того, с какой скоростью каждый элемент переходит из одной функциональной формы в другую.

Проведем оценку продолжительности финансового цикла ООО «Поликом».

Основной деятельностью ООО «Поликом» является разработка и производство термопластичных композиций, которые способны заменить традиционные материалы, такие как ПВХ, резина, латекс, полиуретан в различных областях промышленности. Данный материал используется при производстве различных видов кабелей, производстве обуви, технических изделий и т.д. Производственная деятельность компании имеет эко-направленность.

Для начала рассчитаем показатели оборачиваемости запасов, дебиторской и кредиторской задолженностей (таблица 1).

Таблица 1.

 Расчет показателей оборачиваемости

Произведем расчеты за два периода ˗ 2019 и 2018 г.г.

1. Коэффициент оборачиваемости запасов. Показатель характеризует, сколько раз каждый элемент запасов предприятия пребывает в обороте в среднем за анализируемый период. Высокое значение коэффициент означает, что предприятие не имеет излишних запасов. В то же время рост параметра подтверждает позитивную характеристику финансового положения предприятия. [4, с. 499]

Данный коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

2019: Коз = 1 247 306 / 251 283 = 4.96 оборотов.

2018: Коз = 1 122 309/212 774 = 5,27 оборотов.

Коэффициент оборачиваемости запасов, предназначенных для производства, в 2019 году составил 4,96 оборотов в среднем за 2019 год, что немного ниже этого же показателя за предшествующий период. В данном случае наблюдается зависимость, что при увеличении значений себестоимости реализованной продукции и среднегодовой стоимости запасов уменьшился показатель оборачиваемости запасов.

2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности рассчитывается по формуле:

Параметр показывает, сколько раз дебиторская задолженность превращается в денежные средства.

 2019: Кодз = 1 446 304/ 196 029 = 7.38 оборотов

2018: Кодз = 1 375 624/216 219 = 6,36 оборотов.

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показал, что 7 раз в среднем в течение 2019 года дебиторская задолженность превращалась в денежные средства, а в 2018 году 6 раз. В данном случае ускорение оборачиваемости свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами.

3. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию.

2019: Кокз = 1 446 304/ 217 082 = 6,66 оборотов.

2018: Кокз = 1 375 624/ 283 587,5 = 4,85 оборотов.

Исходя из полученных расчетов, наблюдаем увеличение оборачиваемости кредиторской задолженности, которое указывает на быстрое погашение предприятием своего долга перед кредиторами.

На основании рассчитанных значений коэффициентов, определим продолжительность финансового цикла ООО «Поликом» за 2019 и 2018 годы. Для этого построим таблицу со следующими показателями.

Таблица 2.

 Финансовый цикл ООО «Поликом»

Исходя из данных таблицы 2 получаем, что продолжительность финансового цикла на предприятии составляла 68 дней в 2019 году, а в 2018 году 51 день. Длительность финансового цикла увеличилась за год на 17 дней. Такое увеличение цикла вызвано сокращением периода оборота кредиторской задолженности на 20 дней.

Сравнивая величину периода оборачиваемости запасов в динамике, стоит отметить, что в 2019 году произошло увеличение периода оборота запасов на 5 дней, по сравнению с 2018, что свидетельствует о снижении оборачиваемости запасов, то есть организация имеет больше остатков товара на складах.

На основе полученного значения финансового цикла ООО «Поликом» необходимо обеспечить контроль над управлением оборотными активами организации и разработать меры по улучшению эффективности их использования.

Таким образом, рассчитанные частные показатели и длительность финансового цикла имеют значения в пределах нормы, не слишком низкие и не высокие. Это означает, что ООО «Поликом» имеет возможность для стабильной производственной деятельности на ближайшие периоды.

В литературных источниках авторы, такие как М. В. Кудина, Поздняков В.Я. предлагают следующие варианты сокращения финансового цикла:

1) за счет более быстрого производства и реализации товаров сократить период обращения товарно-материальных запасов;

2) за счет ускорения расчетов сократить период обращения дебиторской задолженности;

3) замедление расчетов за приобретенные ресурсы. [4, с.124]

Эти действия следует осуществлять до тех пор, пока они не станут приводить к увеличению себестоимости продукции или сокращению выручки от реализации.

ООО «Поликом» должно стремиться к сокращению финансового цикла, поэтому ему необходимо провести следующие мероприятия по эффективности использования оборотных средств.

Во-первых, стоит обратить внимание на сроки хранения производственных запасов и готовой продукции на складах, поскольку долгое их хранение может привести к выводу из оборота значительных средств.

Во-вторых, разработать эффективную ценовую политику, которая определяется степенью реализации задач ценовой политики компании и ее гибкостью.

В-третьих, следует снизить себестоимость производимой продукции. В этом случае организация может расширить ассортимент продукции, прибегать к использованию или разработке новых технологий в процессе производственной деятельности, осуществить автоматизацию производственной деятельности, повысить производительность труда. На сегодняшний день организация смогла нарастить объем производства до 14-15 тысяч тонн в год, запустить новый завод по производству компаудов, компания использует только качественные сырье и материалы, осуществляет короткие и гибкие сроки поставки, имеет пилотные установки, позволяющие сократить время внедрения новых разработок на производство.

На производственном предприятии можно использовать экономически обоснованные нормы и нормативы по элементам оборотных средств, которые необходимы создания минимальных запасов, способствующих обеспечению производственной деятельности.

Приведенные выше мероприятия помогут предприятию снизить период финансового цикла, не прибегая при этом к дополнительному привлечению денежных средств.