Деятельность фондов банковского управления в Республике Беларусь

Фонд банковского управления - популярный инструмент инвестирования на европейском рынке. В некоторых европейских странах (Франция, Люксембург, Ирландия и др.) на долю фондов приходится порядка 25% сбережений населения[4]. 

Паи фондов представляют собой альтернативу такому традиционному средству приращения сбережений (капитала), как банковский вклад (депозит), с одной стороны, а с другой – индивидуальному доверительному управлению денежными средствами и индивидуальному доверительному управлению ценными бумагами.

Схема функционирования ФБУ следующая:

1. Вверители перечисляют доверительному управляющему ФБУ  денежные средства и (или) ценные бумаги, получая взамен долевой сертификат – документ, подтверждающий долю вверителя в имуществе ФБУ.
2. Доверительный управляющий ФБУ формирует инвестиционный портфель и направляет его на приобретение определенных активов (вклады, межбанковские кредиты, ценные бумаги (в том числе облигации), валютные ценности и др.).
3. Полученные доходы ФБУ в процессе его функционирования доверительный управляющий реинвестирует в новые активы.
4. При прекращении обязательств по договору доверительного управления ФБУ вверителю возвращается денежное выражение его доли в ФБУ [2].

Для управления объединенными средствами всех участников фонда существует управляющий фондом. В данном случае им является банк. Банк как управитель фонда, размещает средства фонда, вкладывая их в ценные бумаги, финансируя инвестиционные проекты и др. Часто, с целью диверсификации рисков, в пределах одного фонда средства размещаются сразу в нескольких направлениях.

Доход формируется за счет процентов и дивидендов, роста цен на драгметаллы и ценные бумаги. Фиксированной ставки по аналогии с депозитами ФБУ не предусматривают. В долгосрочной перспективе доход по ФБУ обычно превышает и инфляцию, и доходность по вкладам.

Функционирование ФБУ несет в себе в целом положительный эффект, но не лишено ряда недостатков.

Положительные стороны:

– получение более высокого дохода по сравнению с традиционными инструментами в виду отсутствия гарантированного процента;

– выход на рынок ценных бумаг с относительно небольшой суммой денег;

– высокой надежность инвестируемых средств. Вверители не несут риски потерь своих средств, переданных в доверительное управление ФБУ, при его банкротстве;

– снижение затрат клиентов, поскольку коллективное инвестирование дает экономию в результате увеличения масштабов инвестиций и использования инфраструктуры доверительного управляющего;

– повышение финансовой грамотности граждан и юридических лиц и их инвестиционной активности.

Кроме приведенных преимуществ, существуют и недостатки, но их количество значительно меньше:

– отсутствие фиксированного дохода. Выплаты полностью зависят от доходности инвестиций.

– существование определенных рисков. Однако увеличение срока инвестирования позволяет существенно снизить вероятность получения убытка [1].

В 2010 году НБРБ выступил с инициативой создания в Беларуси новой формы коллективных инвестиций — фондов банковского управления.

Для участия в эксперименте было определено два банка, выразивших свое согласие на участие в нем: ОАО «Белинвестбанк» и ОАО «Приорбанк». Данные банки имели устойчивое финансовое положение и были уполномочены обслуживать государственные программы. Кроме того, ФБУ, создаваемые на базе этих банков, могли эффективно использоваться благодаря преимуществам их инфраструктуры, а именно: собственный депозитарий, широкая филиальная сеть, наличие квалифицированного персонала, что позволяло снизить издержки на администрирование управления и, следовательно, давало возможность физическим и юридическим лицам получить более высокий доход (прибыль).

В сентябре 2010 года в Беларуси был создан первый фонд банковского управления. Им стал ФБУ «Капитал» доверительного управляющего фондом ОАО «Белинвестбанк». Фонд являлся новым инструментом привлечения средств физических и юридических лиц. Его создание стало знаковым событием для банковского бизнеса Беларуси. Срок его функционирования был с 14 октября 2010 года до 14 апреля 2011 года. Учитывая на тот момент новизну продукта для белорусского рынка, при подготовке документов по фонду было определено, что первый фонд банковского управления ОАО «Белинвестбанк» будет краткосрочным. Такое решение позволило расширить круг инвесторов, располагающих временно свободными ресурсами. Этот фонд создавался как пилотный проект, на котором предполагалась отработка механизмов функционирования таких фондов [3].

Эксперимент по созданию ФБУ  был признан успешным, по итогам анализа его результатов  были внесены изменения в Банковский, Налоговый и Гражданский кодексы РБ, а также НБРБ был принят отдельный нормативный акт, регулирующий отношения, возникающих при объединении денежных средств и (или) ценных бумаг в фонд банковского управления.

В настоящее время на рынке ФБУ функционирует только «Приорбанк» ОАО, предлагающий инвестирование  в паи двух фондов:

1) «Райффайзен – Консервативный – USD»;

2) «Райффайзен – Портфель Активов – EUR».

Краткая характеристика фондов приведена в таблице 1:

Таблица 1.

Краткая характеристика ФБУ в «Приорбанк» ОАО

Примечание – Источник: [2]

По состоянию на 01 июля 2020 г. чистые активы ФБУ «Райффайзен – Консервативный – USD» и «Райффайзен – Портфель Активов – EUR» составляли 273,01 тыс. долл. США и 390,99 тыс. евро соответственно.

В настоящее время сдержанное развитие ФБУ в Республике Беларусь вызвано рядом причин, а именно:

- дополнительные затраты на разработку программного обеспечения и документов, регламентирующих создание и деятельность ФБУ, создание соответствующего структурного подразделения и обучение персонала;

- отсутствие у клиентов долгосрочных свободных финансовых ресурсов;

- недостаточно качественных и конкурирующих с банковскими депозитами объектов инвестирования в Республике Беларусь [1, с.18].

Появление данного финансового инструмента на финансовом рынке республики способствует повышению финансовой грамотности граждан и юридических лиц и их инвестиционной активности, поскольку в рамках ФБУ обеспечивается постоянный контакт вверителей с банком – доверительным управляющим, который обладает необходимыми знаниями и возможностями.

ФБУ осуществляет инвестирование денежных средств частных лиц в облигации и фонды облигаций надежных эмитентов с целью получения дохода выше уровня инфляции по доллару США или евро.

Следует отметить, что необходимость развития ФБУ в Республике Беларусь обусловлена формированием новых эффективных механизмов, позволяющих банкам расширить свои возможности по привлечению и размещению денежных средств, а физическим и юридическим лицам получить альтернативу традиционным инструментам финансового рынка. Таким образом, возникновение ФБУ открывает для инвесторов новые возможности размещения денежных средств на более выгодных условиях.